美国经济近期数据分析
2014-06-17
美国经济近期数据分析
最近几个月美国经济数据的反弹，究竟更多是“反弹”，还是寒冬导致姗姗来迟的经济全面复苏？
据《BWCHINESE中文网》报道，经济合作和发展组织（OECD）在最新发布的报告中表示，预计美国经济复苏在未来几个月将加速，主要得益于能源行业的繁荣以及消费和投资反弹等因素。
据报道，美国5月新增非农就业人口符合预期，制造业与服务业均趋于扩张，显示经济似乎已摆脱冬季低迷期。
美联储(Fed)在3月份曾发布经济预估，2014年国内生产总值(GDP)将增长2.8%-3.0%。但是在经历了第一季度1.0%萎缩后，今年剩余时间GDP必须出现强劲反弹才能得意实现预期目标。
但是，情况似乎并不是那么乐观。虽然许多经济指标都在上升，可住房市场的复苏似乎摇摇欲坠。近期的指标也显示出美国贸易赤字在急剧扩张。另外，从全球增长，尤其是新兴市场目前的表现来看，依然很艰难。
受寒冬影响的美国一季度经济增长不断被下修，美林美林预期美国一季度的GDP终值将被进一步下修至-1.9%。然而，美银仍重申“虽然经济势头疲软，但基本面强劲，下调了下半年的经济增长预测，从3.4%下调至3.0%”。
对于一季度美国经济的表现，美银美林经济学家分析道：
一般来说，当经济数据存在干扰性因素的时候，经济学家会“剔除（xout）”造成干扰的部分，归纳出“核心”的问题。然而，一季度GDP存在太多未知的干扰因素，几乎没有核心的问题。
分析大量的变量：奥巴马医改的实施，受寒冬影响公用服务花费的增加，在经历政府关门以后政府支出恢复到正常水平（+0.5个百分点），库存增长的大幅下滑，国际贸易数据的大幅波动。
天气对很多经济部门都造成了负面影响，导致了一些“需求损失”（不可恢复的过去的经济活动），和一些“需求延迟”（将会恢复经济活动）。考虑全部因素，一季度的经济看起来仍然疲软。
最近几个月美国经济数据的反弹，究竟更多是“反弹”，还是寒冬导致姗姗来迟的经济全面复苏呢？
美银认为“如果12月、1月、2月存在下滑的外部压力，那么3月、4月、5月出现一些短暂反弹是理所当然的。总的来说，5月的数据一直积极。大部分指标处于或接近经济预期的共识。一个月的数据不是一个趋势，但的确给夏天开了个好头。”
世界银行(World Bank)上周二(6月10日)发布半年报，将2014年全球经济增长预估由此前1月时的3.2%下修至2.8%，而同时将美国经济增长预估从2.8%调降至2.1%。
德意志银行(Deutsche Bank)的首席国际经济学家Torsten Slok这么说：“特别之处在于，美国的前景已大大改观。而世界其它地方仍然忙于应付金融危机留下的后遗症。”
总体来讲，Torsten Slok认同美国经济将会在接下来的时间里加速增长，但与美联储的预期仍然有一定距离。
Slok说：“百分之二的增速并不差，但到不了百分之三。让我们吃惊的是第一季度GDP增长会如此低迷，很可能会拖累全年的增速。”
在他看来，有两个主要的担忧会阻碍美国的持续复苏：一是住房市场的疲软，其次是美联储在削减购债计划并最终实施利率正常化中所犯的政策错误。
对此产生担忧的不仅仅只有Slok。凯投宏观(Capital Economics)上周三(6月11日)表示，将下修今年美国3%的经济增速预估，并预期美联储也会下修其经济预估。
凯投宏观的经济学家Julian Jessop称，目前对美联储的政策及其管理经济和市场能力的自满会是危险的。
Julian Jessop这样说：“诚然，眼前并不会出现引发重大调整的事件。不过，决策者的‘全能’或许将会受到考验，而一些新的未知经济或金融冲击会使之发现这并不够。”
