尽管就业数据疲软 美股上周仍走高
2014-02-10尽管就业数据疲软 美股上周仍走高
美国股市上周终于以上涨收尾，这是一个月以来首次出现单周上涨，投资者摆脱了上周五公布的疲软就业数据的影响。上周股市更令人印象深刻的是从当周中期低点展开的反弹，当时股市下跌了6%，而跌幅达到10%通常就会被定义为股市回调。
美国劳工部(Labor Department)上周五公布的就业数据整体表现疲软。1月份非农就业人数仅增长11.3万人，增幅远远低于市场预计的18万-19万人。
LPL Financial的首席市场策略师Jeffrey Kleintop表示，解读该报告更像是一次罗夏克墨渍测试（用于分析人格类型的一种心理测试），你可以在这份报告中看到任何你想看到的东西。例如，去年12月份的非农就业人数仅被向上修正1,000人，至7.5万人，但11月份的人数从20万人被大幅向上修正至23.7万人。另外，失业率从上月的6.7%降至6.6%，且家庭就业数量有大幅增长。
悲观者倾向于关注坏的方面，而乐观者则会反复提到恶劣天气可能使就业数据失真。
股市则选择了乐观的解读。别忘了还有美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：美联储)。投资者认为如果美国经济脱离缓慢复苏的轨道，美联储会放松货币政策。这就是现在所谓的“耶伦对策”(Yellen Put)。
道琼斯工业股票平均价格指数上周累计上涨95点，至15794.08点，涨幅0.6%。标准普尔500指数涨14点，至1797.02点，涨幅0.8%。纳斯达克综合指数涨22点，至4125.86点，涨幅0.5%。
Cumberland Advisors的首席投资长David Kotok则以不偏不倚的态度看待相关数据。他说，周五的就业报告既不让人振奋，也不令人失望；不要对该报告感到兴奋，也不要感到恐慌。
Kotok还称，从更长期来看，平均每月的就业增幅在15万-20万人左右；通胀率处于低位；美联储采取的依然是宽松政策；企业利润的质量还是好的。对于股市而言，这些都是利好，但对于2,000万左右有失业成员或不完全就业成员的家庭来说，这种情况并不妙。
Wells Fargo Funds Management的首席股票策略师John Manley坚称，股市今年以来的跌势看似牛市的回调，而不是熊市的开端。6%的跌幅够快够猛，基本将表面上的看涨者清除了出去。他还提到了美国个人投资者协会(American Association of Individual Investors)最新的信心调查。调查显示，看涨人气（即预计股市将在未来六个月中上涨）较过去一周下降了4.3个百分点，至27.9%。这是该数字在六周内第五次出现下降，也创下了去年4月份以来的最低水平。看涨人气的长期平均水平为39%。
Manley还称，一点点的疼痛就让投资者再度感到紧张，这说明有很多投资者可以转为看涨股市，这将给多头提供更多后劲。
此外，第四季度企业业绩报告似乎也好于预期。据RBC Capital markets称，迄今为止已有337家标准普尔500指数成份股公司公布了业绩，这些公司的总利润增长了9.4%。
LPL的Kleintop表示，展望未来，今年可能会出现四次左右跌幅达到5%左右的回调，上周的情形即是其中之一。
（本文译自《巴伦周刊》）
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