资本大潮席卷澳洲农业领域 机构投资成主力
2014-06-10
资本大潮席卷澳洲农业领域 机构投资成主力
面对亚洲市场广阔商机，占尽天时地利的澳洲农业领域却因资本奇缺，债务水平高企、经营模式老旧等问题困顿不前。澳洲农业“拥抱亚洲世纪”难以脱离外资支持，机构性投资则逐渐成为主要力量。近日消息，一支凝结国际投资人与澳洲本土优质资源的基金将于未来5年投资数十亿澳元机构性资金，创新运营模式，助力澳洲农场发展。
ACB News《澳华财经在线》报道：面对亚洲市场广阔商机，占尽天时地利的澳洲农业领域却因资本奇缺，债务水平高企、经营模式老旧等问题困顿不前，而这也给大批外资入驻提供了绝佳契机。从近来的发展来看，澳洲农业“拥抱亚洲世纪”或将难以脱离外资支持。
巨型基金瞄准澳洲农业用地
近日有消息称，全球最具影响力的资产管理公司之一瑞银全球资产管理集团（UBS-GAM）与澳洲富豪麦克.戈登（Mike Gordon）支持下的Bydand全球农业公司将联手建立一澳洲新西兰农业土地投资基金，向主权财富基金、国际机构性投资人及高净值人士提供机会，投资于其控股/直营澳洲农场，或者其直接控股，由澳洲领先农企运营的农场。
该基金初期2亿澳元资金主要投放于牧羊、肉类制造及谷物等行业，预计随着更多国际、本地资本，包括澳洲最为富有的私人家族及个人的加入，其投资力度将快速加大。据《澳洲人》报，UBS-GAM全球地产亚太部主管库克（Trevor Cooke）表示，其投资人客户期望在未来几年投放大量资金，澳大利亚则是重点。在澳洲市场的商业计划具有很大缩放弹性，相信最初5年时间内投放和管理的资金将达几十亿澳元。
他透露，主权财富基金对食品保障非常关注，尤其是北亚及中东地区投资者。另外还有些投资人希望与澳洲农户共同投资，设立伙伴关系。
澳大利亚农场多为家族运营，然而由于多年来债务水平过高，运营和发展受到严重阻碍，给投资大鳄抄底提供很大空间。另一方面，澳洲农产品“洁净、绿色”的形象正提升其投资吸引力。
UBS-GAM和麦克.戈登去年起开始联手挖掘澳农业地产领域投资机遇，而在此之前瑞士退休金巨头AP-fonden及美国多家管理基金巨头都在积极买入澳洲农业土地。澳华财经在线日前曾报道，昆州的可持续土地管理合伙人公司（SLMP）在丹麦养老基金Pensionskassernes Administration（PKA）支持下，已购下当地多座总值6000万澳元的肉牛养殖场（详情）。
机构性投资前景若何引质疑
Bydand公司近年来收购了昆州、新州大量牛肉及羊毛物业资产，进而向当地农民提供长期租约。该公司同时向国际农业投资者及主权财富基金提供管理服务，且曾于5年前协助卡塔尔投资局设立了哈萨德澳洲农业公司。其背后支持者戈登为澳洲最大私人地产开发商，商业评论周刊（BRW）富豪榜单对其身价估值为3.2亿澳元。
UBS的库克表示，Bydand公司有着丰富农业技能，可负责采购、整合并运营农业资产，同时有着与机构性投资人合作经历，理解其投资需求。与UBS客户关系、管理能力及融资能力相结合，可为投资者提供量身定制的农业土地投资建议。
机构性投资在澳大利亚农业领域的表现并不稳定。去年上市农企PrimeAg最终以倒闭告终，其董事主席柯伯特（Roger Corbett）叹称，澳洲上市农企，如PrimeAg、AACo、Tandou表现一直不佳，股市净资产缩水幅度高达40%。“他们（农业公司）没能产生市场所期望看到大量运营收入”。
一位不愿具名的机构投资人曾称，澳洲农业领域机构性投资鲜有成功，“有些领域存在成功的可能，如棉花和乳业，但失败的案例很多”。
春江水暖谁先知？
然而近来的消息却暗示这一趋势正在改变。上月澳华财经在线曾先后报道，塔州农业综合企业Ruralco公司（ASX:RHL）上半财年实现扭亏为盈，活畜出口新业务吸引不少订单（详情）。澳洲最大综合牛肉生产商—澳大利亚农业公司（AACo，ASX:AAC）新业务优质盒装牛肉销售业绩突出，对盈利形成支撑，全年亏损收窄（详情）。
上周，麦格里农业基金管理总值1.5亿澳元的农作物资产公司Lawson Grains披露,净利润达到10万澳元，远优于去年300万澳元的亏损表现。
在被问及UBS-Bydand合资公司能否取得成功时，库克表示，与以往农业投资不同，新公司专注于基础资产本身，且注重运营能力，非常“脚踏实地”。合作双方将运用其在地产领域完全垂直一体化基金管理能力，从事农业土地运营管理及投资交易。UBS-GAM农业土地运营部主管艾尔（Tony Eyres）称，新公司将与全澳前20%农业公司协力运营，且这一范围还会扩大。
公开资料显示，近年来澳洲农业领域外资准入吸引大量关注和争议，联邦政府已在压力下将农场收购审批门槛由2.48亿澳元降至1500万澳元。
UBS-Bydand合资公司则有意避开政策红线，库克表示，新基金将拥有合理的结构，以确保土地不为主权投资基金所有。“投资者大多关注食品保障，更关心最终可承销的产品（而非土地权益）”。另外，机构性投资者偏好波动性低的长期投资选项，这与农业土地投资的特性相符。
