耶伦获新授权 可扩大逆回购工具

　　据美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：美联储) 1月份会议纪要显示，美联储官员给予主席耶伦(Janet Yellen)扩大由纽约联储执行的一项试点计划规模的权力，该计划旨在使美联储更好地掌控短期利率。

　　根据这项名为隔夜固息逆回购工具的计划，美联储从所持大规模国债中借出债券以置换具备资质的金融机构手中的现金。该计划是在去年9月份启动的。决策者可以调整这项工具的利率报价，实际上也就给短期利率设定了最低基准。

　　市场人士密切关注这项计划，因为这是美联储最终开始上调短期利率时可能使用的一项重要工具。

　　美联储在1月份政策会议结束后宣布，官员们投票同意将隔夜固息逆回购工具再延长一年，并将各商业银行及其他交易对手使用该工具的每日规模上限从30亿美元提高至50亿美元。会议声明指出，官员们预计配额上限将会在未来几个月进一步上调。纽约联储获授权将此类交易的利率设定在0-0.05%之间。

　　美联储1月28-29日会议纪要显示，美联储预计随着时间推移会逐步大幅扩大该计划规模且未设定上限，并且就如何运作该计划赋予耶伦广泛的空间。

　　会议纪要称，联邦公开市场委员会(FOMC)主席将批准对上述计划的利率报价或各交易对手竞价上限的调整。对竞价上限的调整将是逐步进行的，FOMC将在进行全面分配前进行商议。

　　这似乎导致了两名美联储官员——达拉斯联储行长Richard Fisher和费城联储行长Charles Plosser——投票反对该计划。会议纪要称，这两位官员倾向于在该计划扩大过程中保留交易对手竞购规模的上限。这两人不愿通过发言人就反对该计划调整的原因进行详述。

　　会议纪要没有明确指出美联储官员究竟是需要就完全取消竞购规模上限进行投票，还是只是为了获得一个研究相关问题的机会。美联储发言人拒绝就此置评。如果美联储通过该工具来管理短期利率，那么根据该计划的构想交易对手向美联储借出的资金可能就没有上限。

　　虽然多数美联储官员并不急于上调短期利率，但放宽上述计划的限制凸显出许多美联储官员对这项工具寄予的希望。这么做或能使美联储在不需要从银行业回笼数万亿美元准备金的情况下来控制利率。

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