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德意志银行:美国楼市前景改善 然风险犹存

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2013-08-05

德意志银行(Deutsche Bank)日前发布报告指出,若要美国经济实现持续的复苏,且劳动力市场不断改善,美国的房产市场需要回暖。目前,美国房产市场正在发出越来越多的积极信号,修正阶段基本结束,前景有所改善,但风险犹存。
报告指出,2000年至2006年期间,美国Case-Shiller房价指数几乎翻了一番。尽管次贷泡沫已经破裂,目前的房价较2000年均值依旧高出了30%左右。然而,由于同期收入水平增长了35%,房价指数的可得性指标已经回归至2000年的水平。可以认为,修正的时期已经基本结束,前景正在改善。
德意志银行称,上述观点受到近期经济数据的确认,虽然营建许可和新屋开工依然处于历史低位,但自底部以来已经走高了超过50%,过去六个月也已经略有上扬。
同时,止赎率已经下滑了30%,随着房价企稳、利率处于历史低点,止赎率料将进一步走低。
然而,德意志银行业指出,虽然美国房产市场局势改善,但仍面临风险。
该行表示,2012年以来,25%的房屋销售属于止赎案件。如果现有的不良抵押贷款止赎,那么房屋库存量大幅走高,将令市场蒙上阴影。但是,已有预警性措施旨在避免出现新的由止赎所引发的恶性循环。这些措施包括加州的"房主权力法案"以及HARP、HAMP等利率或贷款削减计划等。
同时,利率水平在低位同样构成风险。廉价的贷款提供了投资的巨大诱因,这可能会引发房屋价格出现新一轮虚高,并最终酝酿新的泡沫。
德意志银行表示,由"财政悬崖"引发的经济衰退风险可能也将动摇已经企稳的房产市场。
总体来看,该行称,在美联储(FED)宣布新的宽松计划后,美国房屋价格至少将出现横盘震荡的走势,或是有所走高。
来源:凤凰网